Эксперты связали обвал ОФЗ с маржин-коллами и распродажами фондов

Резкое падение рынка гособлигаций, начавшееся во второй половине июня, могло быть вызвано массовыми маржин-коллами. Об этом РБК рассказали эксперты рынка. Маржинальные позиции частных инвесторов, которые активно покупали ОФЗ с плечом в ожидании снижения ставки, начали принудительно закрываться, что спровоцировало обвал. пишет РБК.

По словам главного аналитика ИК «Вектор Капитал» Алексея Головина, популярность таких сделок была обусловлена восприятием ОФЗ как безрискового актива. Однако после жесткого сигнала ЦБ 19 июня конструкция начала рушиться. Например, при третьем плече падение тела ОФЗ 26248 на 8,5% обернулось убытком в 25,5%.

Руководитель аналитики по долговым рынкам Альфа-банка Мария Радченко подтвердила, что рост доходностей ОФЗ во многом связан с принудительным закрытием маржинальных позиций. Индекс RGBI после заседания ЦБ 19 июня резко снизился и 7 июля упал ниже 111 пунктов впервые с лета 2025 года.

Источник РБК на рынке сообщил, что из ОФЗ выходят крупные игроки, но их направление остается неясным. Перетоки в валюту не наблюдаются, и эксперты затрудняются определить, куда уходят средства.