ВТБ: для окупаемости новых месторождений золота нужна цена 4–4,5 тыс. долларов за унцию
AI Иллюстрация создана с помощью ИИ.
Золотодобытчики смогут запускать новые проекты только при цене на золото в диапазоне 4–4,5 тыс. долларов за унцию. Такой ориентир на ВЭФ-2026 озвучил зампред правления ВТБ Виталий Сергейчук, подчеркнув, что текущий принцип ценообразования «издержки плюс наценка» должен уступить место «стимулирующему» подходу.
По его словам, среднесрочная цена должна гарантировать хотя бы минимальную окупаемость новых гринфилдов, иначе воспроизводство ресурсной базы остановится. Сейчас отрасль, по оценке банка, находится в лучшей форме за новейшую историю: рекордный денежный поток позволяет направлять средства в развитие, а не на изъятие ренты.
Базовый сценарий ВТБ предполагает выход на добычу 600 тонн драгметалла в год к 2030 году. Однако новые проекты должны не только обеспечить рост, но и компенсировать истощение зрелых месторождений. Банк отмечает мировой тренд: за последние 15 лет у крупнейших компаний содержание золота в руде упало на 20%.
Сергейчук настаивает, что ценовую премию нужно конвертировать в геологоразведку, энергетику, логистику и технологии. Ключевое условие — стабильная налоговая нагрузка на весь срок проекта: это позволит инвесторам планировать цикл, а банкам — оценивать риски и увеличить объем долгосрочного финансирования, снизив стоимость капитала.
