Центробанк ожидает, что инфляция к 2026 году снизится до 4%

По итогам декабря 2024 года инфляция в России составила 9,5%. Ранее регулятор прогнозировал, что в 2025 году инфляция снизится до 4,5–5%, что должно способствовать сбалансированному росту экономики.

По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, внутренний спрос остаётся перегретым, что поддерживает высокий уровень инфляции. Однако на рынке труда появились признаки нормализации: некоторые компании сокращают потребность в новых сотрудниках, а движение работников между предприятиями усиливается. Это говорит о постепенной стабилизации.

Влияет ли высокая ставка на рост инфляции?

Некоторые эксперты считают, что повышение ключевой ставки привело к росту инфляции из-за увеличения расходов на обслуживание кредитов. Однако Эльвира Набиуллина опровергла это мнение. По её словам, без повышения ставки инфляция была бы ещё выше. Главная цель высокой ставки – охлаждение спроса, который превышает возможности производства.

Она также подчеркнула, что процентные расходы бизнеса – лишь небольшая часть его затрат. Основное влияние на цены оказывают расходы на сырьё, материалы, оборудование и зарплаты. Если спрос чрезмерно высокий, компании могут легко перекладывать эти затраты на потребителей. Но при сдерживании спроса такой возможности становится меньше, что мотивирует бизнес снижать издержки и повышать производительность.

Прогнозы и сбережения

Банк России ожидает, что годовая инфляция в 2025 году снизится до 7–8%, а в 2026 году вернётся к 4% и стабилизируется.

Жёсткая денежно-кредитная политика уже привела к замедлению темпов роста кредитования, но при этом повысилась сберегательная активность населения. Высокие процентные ставки делают вклады более привлекательными, что способствует сохранению сбережений в условиях инфляции.